手握2568亿美元的苹果三大收购猜想

来自:第一财经日报      时间:2017-05-10
苹果在美国时间本周二公布了最新的财报。第二财季业绩报告显示,iPhone销量为5076万台,低于去年同期的5119万台,销量出现下滑,不及华尔街预期。
然而,苹果的现金储备总共达到2568亿美元,比上一财季增加了100亿美元。2568亿美元的现金已经超过通用电气的市值。这意味着,苹果拿手中的现金就可以买下通用电气。同时,2500亿美元的现金储备,大约是Snapchat母公司Snap市值的10倍,是Uber市值的3.5倍,是Twitter市值的20倍,接近是黑莓市值的50倍。

苹果各个季度的现金储备
苹果为什么有这么多现金?
据分析,苹果这几年在市场营销等方面都比较节俭。去年苹果在广告上的花费不到18亿美元,这不及谷歌母公司Alphabet和亚马逊的一半。
此外,苹果还尽量避免较大型的收购。据媒体报道,在过去四年里,苹果大概每年收购15至20家公司,在每家公司平均的收购成本是几亿美元左右,而这相对于苹果2568亿美元的现金储备来说,简直是毛毛雨。在过去几年中,苹果最大的一笔收购是录音设备公司Beats,当时大概花了32亿美元。
苹果的现金支出主要是股利支付、股票回购和收购公司上。公布最新财报之后,苹果宣布提高10.5%的年股息,将给股东派息总计达132亿美元。这超过了埃克森美孚,使苹果成为世界最大的股息派息公司。

标普500年派息最多的公司排行
面对高额的股息派息,一些投资者并不买账,坊间更是不断传出苹果要进行收购的声音。对于2568亿现金在手的苹果,如果要进行并购,哪些公司会是它的目标呢?
猜测一:特斯拉
不久前苹果获得了加州政府的批准,正式上路测试无人车。不过各种消息显示,在自动驾驶领域,苹果目前远远落后于对手。在苹果之前,已经有29家公司获得了加州测试许可,苹果的落后可见一斑。
如果收购特斯拉,苹果将会在电动车和自动驾驶领域从落后者变成领先者。目前,苹果所有的电子产品销售出现了下滑,收购特斯拉将为苹果带来一个增长的朝阳业务。
然而对于苹果收购特斯拉的传闻,早在一年多以前就有了。对于1000亿美元收购特斯拉的传闻,当时苹果仅仅回应“胡扯”两字。
有分析称,苹果进入汽车领域,收购特斯拉不是他们的风格,有钱有能力的他们,自己研发是最好也是最靠谱的做法,因为他们善于建立游戏规则。
猜测二:Netflix
Netflix是全球版权影视巨头,截至2016年12月31日,其在190多个国家运营,拥有超过9300万付费会员,年收入超过80亿美元。
目前苹果在视频服务领域基本上是空白,苹果已经进入了原创视频业务,但是主要目的是推动音乐流媒体服务苹果音乐,刺激会员注册。
如果收购Netflix,苹果可以补足在内容领域的短板,Netflix的9300万会员可以被转化,同时为发布苹果智能电视奠定基础。可以相信,Netflix的海量内容服务能够带动苹果的整体上涨,在视频服务上和亚马逊分一杯羹。
去年5月,英国《金融时报》某个消息源称,苹果高管试图收购HBO,但谈判最终没有达成共识。作者暗示,苹果仍旧渴求得到一家媒体公司。“一些金融家表示苹果更中意像Netflix这样的流媒体公司,而不是一个纯内容提供商。”文章最后总结道。
猜测三:迪士尼
关于苹果收购迪士尼的传闻在去年秋天传出。如果交易达成,苹果将成为世界超级巨无霸公司,市值有望达到一万亿美元以上。
此前曾有多个报道表示,苹果希望能够进一步的拓宽他们的服务领域,尤其是对原创视频内容非常感兴趣。苹果若是与迪士尼结盟,迪斯尼的内容优势可以发挥,迪士尼还可以利用苹果庞大用户群拓展业务。不仅如此,苹果的消费科技体验可以整合到迪斯尼主题公园。另外,迪斯尼是BAMTech的支持者,苹果建立了分销网络,财务状况极好,将这些因素结合在一起,双方可以为ESPN争夺全球流媒体体育赛事转播权。
苹果其实并没有指出想并购的具体某家公司。苹果公司CFO梅斯特里在接受美联社采访时表示,苹果正在关注任何可能的收购,无论收购规模的大小。
迪士尼也没有提出想被收购的欲望,但是也不排除这方面的考虑。值得注意的是,迪士尼的收购将会是这些猜想中最贵的一笔。有机构预测,若收购意向达成,苹果将支付2500亿美元。
出于避税考虑,苹果的巨额现金储备中有超过2300亿的美元放在海外。美国总统特朗普上台后,他的新政似乎又给了苹果多一个出手“买买买”的理由。他早前承诺,将降低公司海外现金回流美国的税率。如果减税真的能实现,苹果CEO库克也表示,将会考虑把海外的2300亿美元现金带回美国国内,从而用现金收购会更加容易。
美国一投资管理公司的CEO在接受CNBC采访时就高呼:“苹果拜托买点什么东西吧!激进点!冲出去!”他表示,现在需要给库克施加压力,把2500多亿美元的现金握在手里而不去好好利用它,这不是一个CEO应该做的事。
许多投资者也担心苹果现在“把鸡蛋放在一个篮子里”——苹果的营收太受制于智能手机市场的表现。苹果在乔布斯去世之后,几乎没有拿得出一件“爆款”产品。如果通过收购公司来扩展业务,拓展产品线,科技巨头苹果也许能发展得更加稳健。